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　　本报记者 彭衍菘

　　金秋九月，公募基金行业2026届秋季校园招聘正式拉开帷幕。易方达基金、广发基金、嘉实基金、南方基金、博时基金、鹏华基金、工银瑞信基金等公募机构纷纷启动校招计划，面向2025年9月份至2026年8月份毕业的应届生广纳贤才。

　　从招聘规模、岗位设置到能力要求，本届秋招呈现出扩招扩容趋势，AI、量化等领域人才备受青睐，折射出公募行业投研能力评估标准正从“规模驱动”转向“能力驱动”，也预示着未来行业竞争将围绕人才质量展开激烈博弈。

　　紫金矿业（02899）公布，紫金黄金国际已于2025年9月14日就紫金黄金国际境外上市向香港联交所递交聆讯后资料集，以供登载于香港联交所网站。

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　　本报记者 梁傲男

　　随着中秋节和国庆节假期临近，旅游市场热度持续攀升，相关产品进入预订高峰期。

　　记者从多家在线旅游平台及旅行社获悉，今年中秋节和国庆节假期，居民出游意愿显著增强，周边游及包车游预订热度同比翻倍增长，呈现出短途频次提升、长线品质升级的鲜明特点。部分热门目的地线路提前售罄，国内游与出境游市场同步升温。

　　多目的地“串游”成趋势

　　百胜中国（09987）公布，2025年9月12日于港交所耗资约2028.64万港元回购5.77万股股份，于纽约证券交易所耗资约1039.99万美元回购约23.69万股股份。

　　方舟健客（06086）公布，董事会留意到，公司股份近期于2025年9月12日在联交所的价格有所上升。

　　董事会亦留意到，公司就其于2025年9月10日举行的第十届H2H医疗服务生态大会而刊发的新闻稿，其中包括若干公司的最新消息，包括（i）公司发布专有“杏石”大模型作为其五项旗舰应用（AI用药助手、AI健康管家、AI医生助手、AI学术助手及AI搜索）的基石，赋能先进临床诊断支援及个性化慢病管理；（ii）与信达生物制药达成战略合作伙伴关系，整合方舟H2H数字健康生态系统与信达体重管理疗法管线，初步利用公司的杏石大模型，为信达的玛仕度肽提供个性化数字维护及依从性支持，在中国快速增长的体重管理市场提高患者的疗效；及 （iii）与浙江大冢制药有限公司展开战略合作，结合公司的AI技术优势及大冢的创新药组合，共同开发覆盖药物支援服务、针对性病患外展项目及健康教育计划的全方位数字解决方案。

　　今年以来，中国创新药一扫过去数年的阴霾，成为资本市场表现最亮眼的板块之一。其中，创新药出海BD（商务拓展）金额创新高，被市场认为是今年创新药板块重估的主要逻辑。

　　除了出海BD的因素之外，国产创新药在营收上也进入快速增长期，中国创新药的内需正在崛起。这种变化，意味着创新药正从“烧钱不止”的“吞金巨兽”，转变为拥有持续变现能力的“现金奶牛”。

　　国内需求旺盛

　　“今年以来，市场对创新药出海BD的讨论热度过高，却忽略了国内患者对高质量创新药的真实需求正在持续释放。”一位医药行业分析师向证券时报记者表示。

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　　本报记者 田 鹏

　　海外“长钱”对中国资产的高度青睐态势愈发显著，近期披露的多份全球权威机构数据共同印证这一趋势。

　　高盛研究部最新数据显示，8月份，全球对冲基金对中国的净买入创去年9月份以来新高，对冲基金对中国的毛头寸达到两年来新高；国际金融协会（IIF）最新发布的报告显示，8月份外国投资者向新兴市场股票和债券投资组合投入近450亿美元，创下近一年来的最高规模。其中，流入中国市场投资组合的资金占据了主要部分，8月份中国债券和股票合计净流入390亿美元。

　　本文作者：刘晨明/李如娟/陈振威

　　来源：晨明的策略深度思考

　　报告摘要

　　美国8月CPI和就业数据落地之后，9月大概率重启降息周期。本轮降息周期自2024年9月开启到现在，降息3次、合计降息100bp，美联储自今年3月以来已连续4次暂停降息。

　　近期市场摇摆于“降息交易”与“衰退交易”之间，但整体上，“降息交易”仍然占上风。当前CME利率期货定价：年内降息3次，明年降息3次，合计幅度150bp。

泰勒

凤凰网科技讯 北京时间9月15日，OpenAI董事长布雷特・泰勒(Bret Taylor)表示，行业正处于AI泡沫中，许多人会损失惨重。

泰勒还是AI智能体创业公司Sierra的CEO，他在近期接受了科技网站The Verge的采访，被问及是否认同OpenAI CEO萨姆・奥特曼(Sam Altman)所说的“有人将在AI领域损失巨额资金”。

　　业内普遍认为，债券基金陷入“市场工具人”困境的根源在于负债端不稳定，赎回潮下公募基金被迫成为市场“最后的卖方”，而保险资管等机构则往往选择在利率上行时自配债券，在利率下行、交易拥挤时再申购债基，公募基金在整个生态链中处于最弱势位置

　　◎记者 张欣然

　　9月5日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》（下称“征求意见稿”）。业内认为，这一征求意见稿拟通过提高短期赎回成本，改善公募债基长期以来负债端不稳、频繁被迫“献血”的困境。