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　　来源：申万宏源证券，本文作者：傅静涛、王胜、韦春泽、程翔，

　　申万宏源认为，短期市场面临性价比消化、预期锚定切换等问题，但AI算力等科技产业趋势持续催化，推动结构性行情。核心判断是A股基本面和资金流入均处“双底部区域”，未来只有“继续磨底”和“改善”两种可能，且改善条件不断优化。反内卷将成为结构牛向全面牛转化的关键。

　　一、短期是性价比消化期、预期锚定切换期、新主线新催化等待期。但近期科技产业趋势连续催化，维持了市场热度。这个阶段，发挥作用的是产业发展的趋势和规律。催化剂不断强化产业趋势，可以使得股价突破静态的性价比约束，也是结构性行情走向极端的必要条件。

汽车的车载音响系统能为驾乘者带来愉悦的听觉享受，判断其是否正常至关重要。以下是一些有效的判断方法。

首先是外观检查。在启动车辆前，先观察音响系统的外观。查看音响主机、扬声器等设备是否有明显的物理损坏，如主机外壳是否有裂痕、扬声器表面是否有破损等。若存在这些问题，很可能会影响音响的正常工作。同时，检查音响的连接线路，包括电源线、音频线等，看是否有松动、脱落或者破损的情况。如果线路连接不稳定，会导致声音出现杂音、失真或者无声的现象。

在汽车的使用过程中，保养是维持车辆性能和延长使用寿命的关键环节。而在保养时，选择原厂配件至关重要。

原厂配件是由汽车制造商生产或授权生产的配件，它们在设计和制造上与汽车的原始规格完全匹配。这意味着在安装原厂配件时，能够确保与车辆的其他部件完美契合，不会出现因尺寸、接口等问题导致的安装困难或故障。例如，发动机的火花塞，如果使用原厂火花塞，其电极间隙、热值等参数都是根据发动机的特性精确设定的，能够保证发动机的点火性能和燃烧效率，使发动机始终处于最佳工作状态。

　　来源：科创板日报

　　随着人形机器人的爆火，相关产业链企业也迎来资本青睐。

　　近日，灵足时代完成Pre-A及Pre-A+连续两轮数千万元融资。Pre-A轮由红杉种子领投，弘晖基金和兴牛资本跟投，老股东英诺基金、一维资本追加投资；Pre-A+轮由弘晖独家投资，综合数千万元融资。

　　据悉，融资款将用于公司的产线搭建及产能扩张、全球本地化布局以及全新产品系列开发。

　　谈及红杉种子、弘晖基金的投资逻辑，据灵足时代COO邵元欣对《科创板日报》记者介绍，机构主要看重三个核心优势：具身以外的产业化应用能力，整机产品+部件量产经验和软硬件一体化能力的团队，面向全球出海的业务。

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　　中经记者 郭婧婷 北京报道

　　9月15日，人民币兑美元中间价报7.1056，下调37点。

　　近日，谷歌在一场持续5年的反垄断案中取得阶段性胜利，成功避免被强制拆分。令人关注的是，在这场危机中“救局”的，恰恰是被视为谷歌竞争对手的OpenAI等生成式人工智能（AI）公司。谷歌一案的判决让业界更清晰地看到，AI正在重塑全球搜索引擎市场的竞争格局。

　　多年来，美国政府持续加强对硅谷巨头的反垄断审查，谷歌正是其中的代表性企业。2020年，美国司法部及多个州对谷歌提起反垄断诉讼，指控其搜索引擎年利润达数十亿美元、处理近90%的网络搜索请求，要求拆分谷歌相关业务。

9月14日晚间，罗永浩直播再次谈及西贝事件。针对西贝创始人贾国龙称“罗永浩是网络黑社会”一事，他表示，“我们不是网络黑社会，全是合法手段”。

罗永浩称，“我为什么要干黄西贝？我不去干它，就揭露真相，如果他黄了，是被真相干黄的。如果过程中我有造假，那我才是网络黑社会”。

今日，西贝创始人贾国龙在沉默两天后，在一行业群中表态称：“我应对方式有错，改。做饭的围着吃饭的转，你说咋好就咋办。顾客虐我千百遍，我待顾客如初恋。西贝从今以后打明牌，做一个透明的西贝，彻彻底底向胖东来学习。罗永浩是网络黑嘴，是网络黑社会，太坏了。但他打醒了我，算变相的帮西贝进步”。

在购买汽车时，除了考虑车辆的价格、性能和配置等因素外，车辆的转售价值也是一个重要的考量指标。转售价值高的车辆在未来出售时能为车主带来更高的回报，降低实际使用成本。那么，在购车时应该如何分析车辆的转售价值呢？

品牌影响力是影响车辆转售价值的重要因素之一。一般来说，知名品牌的汽车在市场上更受欢迎，其转售价值也相对较高。这是因为知名品牌通常具有更好的质量口碑、更完善的售后服务和更广泛的用户群体。例如，丰田、本田等日系品牌，以及宝马、奔驰、奥迪等豪华品牌，它们的车型在二手市场上往往能保持较高的价格。相比之下，一些小众品牌或新进入市场的品牌，由于消费者认知度较低，其车辆的转售价值可能会受到一定影响。

专题：慢牛行情需基本面支撑 扭转通缩成吸引外资关键

　　美联储预计将在九个月来首次恢复降息，以应对劳动力市场放缓、顽固的通胀以及美国总统特朗普前所未有地推动降息的压力。

　　不过，本周的降息未必意味着美联储将开启持续降息周期。

　　一系列令人失望的数据加剧了人们对劳动力市场可能陷入更严重放缓的担忧，或拖累消费者支出和经济增长。但通胀仍高于美联储2%的目标，且关税可能进一步推高物价。种种因素会让一些政策制定者担心行动过快。

　　前费城联储行长Pat Harker表示，通常情况下，若9月17日按照预期首次采取行动，将标志着一个加息或降息周期的开始。但这一次，“目前尚不清楚是否会明确开启这一周期”。