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　　市场

　　12月6日收盘：美股收高道指涨100点 三大指数本周均录得涨幅

　　12月6日美股成交额前20：英伟达称大模型厂商多是其间接客户

　　12月6日热门中概股普涨 百度涨5.85%，腾讯音乐跌0.72%

步入12月，市场进入政策、流动性、基本面向上共振的窗口期。前期市场调整有效释放了部分估值与情绪风险，海外美联储仍有降息概率，国内中央经济工作会议定调将成为引导预期的核心锚点。

着眼2026年，A股市场将如何表现？哪些投资方向值得关注？一起来看长城基金权益基金经理们的最新观点~

杨建华：A股存在反弹动力

12月需要密切关注即将召开的政治局会议和中央经济工作会议对明年宏观经济的定调。外围环境预计相对平和，A股市场调整后风险得到一定释放，走势有望趋于平稳，并存在一定的反弹动力。

　　12月6日热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数（HXC）收高1.29%。

　　上涨股当中（按市值从高到低），台积电涨0.59%，阿里巴巴涨0.60%，拼多多涨0.68%，网易涨0.03%，携程涨0.89%，百度涨5.85%，京东涨0.54%，日月光半导体涨0.30%，中华电信涨1.18%，富途控股涨0.25%，联电涨1.91%，贝壳涨2.23%，理想汽车涨1.19%，小鹏汽车涨2.51%，中通涨3.17%，华住酒店集团涨1.48%，蔚来涨0.80%，满帮涨2.26%，哔哩哔哩涨0.39%，BOSS直聘涨3.32%，唯品会涨1.00%，新东方涨2.77%，万国数据涨4.23%。

　　报道，瑞士政府拟放宽银行监管方案的部分内容。按照原方案，瑞银可能不得不额外增资至多240亿美元。

　　相关监管规定涉及递延所得税资产、软件等项目的估值，这部分在瑞银可能需要额外持有的资本总额中约占110亿美元。

　　瑞士政府预计仍会坚持其将向议会提交的提议，即要求瑞银在本土对其海外子公司进行完全资本化。

　　美国国债在周五上午时段跟随欧洲债市走弱，与此同时加拿大国债在强劲就业数据公布后大幅跑输。尽管5年期和10年期国债期货出现大量大宗买盘，规模接近1，000万美元/DV01，但收益率仍持续缓步上行。下周将迎来10年期和30年期国债发行，同时还将有联邦公开市场委员会（FOMC）的利率决议。

　　纽约时间下午3点过后不久，美国国债收益率曲线各期限较前一日上行约4个基点，利差在周四收盘水平1个基点的范围内波动。10年期国债收益率收于约4.14%，为11月20日以来的最高水平，德国国债和英国国债也出现类似疲软走势。

　　欧洲股市连续第二周上涨，此前发布的美国通胀数据巩固了对美联储下周降息的押注。

　　斯托克600指数收盘持平，本周累计上涨0.4%。汽车股和金融服务股领涨，能源股和银行股表现落后。德国DAX指数上涨0.6%，跑赢其他地区基准指数，德国10月工厂订单激增。

　　个股方面，瑞士再保险跌6.5%，该公司在对主要集中在澳大利亚、以色列和韩国“表现不佳”的投资组合进行审查后，披露了2.5亿美元的费用。瑞银集团上涨4.1%，此前有报道称瑞士政府计划放宽部分银行业监管措施。

　　12月5日，A股震荡上攻，题材股轮动加快，市场逾4300股上涨；午后非银金融板块放量拉升。

　　截至收盘，上证指数涨0.7%，深证成指涨1.08%，创业板指涨1.36%。

1.两市主力资金净流入近18亿元

　　今日沪深两市主力资金开盘净流出82.49亿元，尾盘净流入21.94亿元，全天净流入17.75亿元。

　　美股周五早盘，Dollar General股价大涨6%，该公司股价因上调业绩指引及强劲的价值需求而股价跳涨。

　　如今，华尔街最受关注、对市场走势有影响的研究评级报告已汇总于同一平台。以下是由 The Fly 网站整理的、投资者需关注的今日研究评级报告。

　　评级上调 Top 5

　　评级下调 Top 5

　　初始评级 / 恢复评级 Top 5

　　彭博社汇编数据显示，2025 年标普 500 指数累计上涨逾 16%，而比特币则下跌 3%。这是自 2014 年以来，首次出现股市上涨而这一加密货币下跌的情况。

　　即便在以往的加密货币寒冬期间，这种数字资产也极少与其他风险资产出现如此明显的走势背离。此次背离超出了市场预期 —— 此前市场认为，在唐纳德・特朗普总统重返白宫后，有利的监管环境及机构投资者的大规模入场，将推动加密货币迎来繁荣。

　　今年早些时候，比特币曾创下超过 12.5 万美元的历史高点。但一场持续两个月的暴跌引发了全行业下行 —— 暴跌的导火索是数十亿美元的强制平仓，以及散户交易动能的消退。本周，比特币一度回落至 8.5 万美元左右，较历史高点下跌近 30%，随后在周二反弹至 9 万美元以上。