（来源：淘金ETF）
🇺🇸美股盘前分享：
美股昨日呈现涨跌互现的分化格局，市场量能普遍萎缩，交投情绪趋于谨慎。从关键指数来看，标普500围绕6807点、纳斯达克指数依托23261点展开震荡，这两个点位已成为短线强弱的核心分水岭，后续一旦迎来有效回测，将直接牵动指数技术面走势，需重点关注支撑位的承接力度。
值得注意的是，美股相关ETF已调整数日，若后续能依托关键支撑位企稳回升，市场仍有结构性机会可寻。
市场核心矛盾集中在AI热潮与多重风险的博弈中：尽管外资与官方持续释放AI泡沫的警示信号，但科技巨头们丝毫未放慢布局脚步。Meta、Microsoft接连上调AI领域资本支出，OpenAI本季度亏损已达115亿美元，却依旧动作频频——继此前与甲骨文合作后，此次再联手亚马逊加码AI基建，投入力度毫不手软。这种“无视短期亏损、押注长期增长”的操作，似乎让AI资金形成了内部循环生态，但热潮背后的隐忧已开始显现：Amazon、Meta在最新财报中均提及，AI大额投资带来的折旧摊提压力，未来将逐步侵蚀公司获利，盈利端的考验正在临近。
另一方面，美国政府关门危机持续发酵，尽管当前股市表现出“免疫姿态”，但此次危机的影响范围与深度或远超以往，若持续发酵势必拖累美国Q4 GDP增长。更关键的是，经济数据发布受阻，让美联储12月是否降息陷入两难决策困境。而在高利率环境下，房地产市场的压力愈发凸显，相比仍有调整空间的AI泡沫，房地产领域的潜在风险更难破解，成为悬在市场上方的另一颗“定时炸弹”。
综合来看，美股当前处于“AI产业高景气支撑”与“经济基本面隐忧施压”的平衡状态，量能萎缩与指数分化凸显市场犹豫情绪。后续需重点跟踪关键点位防守情况、AI巨头盈利变化及政府关门进展，而调整多日的美股相关ETF，也有望在市场情绪修复或支撑位企稳后，迎来结构性机会。