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　　Citi Research警告称，美国关税正日益加剧冲击，可能导致美国消费和进口需求进一步疲软，首席经济学家Nathan Sheets及分析师和经济学家团队在报告中指出。

　　美国关税已达数十年来最高水平，8月月度关税征收额达300亿美元。

　　自今年年初以来，消费价格指数中的核心商品价格已加速逾1.5个百分点。

　　Citi Research预计未来通胀传导效应将显著增强，企业可能将关税成本转嫁给消费者。

　　报告预测未来几个季度美国消费和进口将趋于疲软，全球经济增速将在下半年降至2%以下，2026年回升至2.5%。

　　美国个人消费支出8月连续第三个月保持稳健增长，暗示尽管通胀居高不下，消费者仍持续为经济增长提供动力。

　　美国经济分析局周五公布的数据显示，经价格变动调整后，上月消费支出增长0.4%。

　　消费支出连续强劲增长，进一步印证了本季度经济稳健的态势，前期数据有所上修。然而，维持这种增长势头很大程度上取决于劳动力市场，而劳动力市场已显露疲软迹象 —— 招聘放缓且薪资涨幅趋缓。

　　Pantheon Macroeconomics首席美国经济学家Samuel Tombs在报告中指出，近期消费趋势“缺乏坚实基础”。鉴于未来实际净收入预期疲软，家庭“必须进一步降低储蓄率以支撑实际消费的增长”。

美股周五早盘，阿帕奇公司(NYSE:APA)上涨4.4%，成为标普500指数成份股领涨股。

　　美国商务部于周五表示，8 月个人消费支出价格指数（PCE）环比上涨 0.3%，高于 7 月 0.2% 的环比涨幅，且与路透社调查的经济学家预期值持平。

　　截至 8 月的 12 个月内，PCE 通胀率同比上涨 2.7%，7 月该数据为 2.6%。剔除波动较大的食品和能源分项后，8 月核心个人消费支出价格指数（核心 PCE）环比上涨 0.2%；而 7 月核心通胀率经修正后同样为环比上涨 0.2%。

　　截至 8 月的 12 个月内，核心通胀率同比上涨 2.9%，与 7 月的同比涨幅持平。美国联邦储备委员会（美联储）将 PCE 价格指数作为衡量其 2% 通胀目标的核心指标。

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　　经历了数日来的剧烈波动后，纽约咖啡期货本周有望收涨。交易员们密切关注最大产地巴西的天气威胁、库存减少以及贸易前景。

　　阿拉比卡咖啡价格周五一度上涨3.4%，触及一周高点，随后回吐部分涨幅。自9月中旬以来，市场因供应担忧、贸易新闻及投机性买卖而剧烈震荡，60天价格波动指标升至四年高位。

　　交易所监控仓库库存周四延续跌势，降至2024年3月以来最低水平，表明在巴西出货疲软背景下供应趋紧。与此同时，市场担忧干旱天气将影响下一季产量。

　　价格：

　　美国民众对经济的信心再度下滑。密歇根大学于周五发布的最新调查显示，本月美国消费者信心指数终值降至55.1。回溯至1952年的历史数据显示，该数值位列历史第七低。

　　美国民众对经济持悲观态度的原因与数月前如出一辙：对通胀加剧的担忧——而特朗普总统激进的贸易政策可能会让这一问题雪上加霜。当地时间周四，特朗普宣布对卡车、家具及药品征收新关税。

　　如今，美国民众对劳动力市场也感到不安。

　　密歇根大学调查负责人Joanne Hsu在一份声明中表示：“消费者仍对高物价的持续存在表达不满，44%的受访者主动提及高物价正侵蚀其个人财务状况，这一比例为一年内最高。”

　　路透社获取的一份周一发送给公司员工的内部备忘录显示，星巴克首席技术官黛布・霍尔・勒费弗尔已辞职，目前尚未确定永久继任者。

　　这份由首席财务官凯西・史密斯撰写的备忘录指出，此前担任全球体验技术高级副总裁的陈宁宇（音译，Ningyu Chen）已被任命为临时首席技术官。

　　勒费弗尔曾任职于麦当劳，2022 年 5 月加入星巴克，当时该连锁咖啡品牌正重点推进免下车取餐、移动点单及其他系统的优化工作。备忘录称，勒费弗尔此次辞职是计划退休。

　　备忘录中提到：“我们的技术优先事项不会改变。我们正专注于推进‘回归星巴克’（Back to Starbucks）计划所需的技术工作。”

　　北京时间9月27日凌晨，美股周五午盘涨跌不一，纳指小幅下滑。美国8月核心PCE指数同比上涨2.9%，符合市场预期。交易员们同时也在权衡人工智能交易的现状以及特朗普发出的最新关税威胁。

　　道指涨163.68点，涨幅为0.36%，报46111.00点；纳指跌41.24点，跌幅为0.18%，报22343.46点；标普500指数涨9.08点，涨幅为0.14%，报6613.80点。

专题：北京公募基金高质量发展系列活动 新时代、新基金、新价值

　　为充分发挥金融机构在投资者保护与提升国民金融素养工作中的主体作用，推动投教纳入国民教育体系，工银瑞信投教基地积极响应“公募基金高质量发展在行动”及 “一司一省一高校” 专项工作，于9月22日走进中国政法大学开展《SQL基础入门》之子查询与联结课程，将金融科技知识与投资者教育深度融合，帮助学子拓宽金融认知视野、提升综合技能。