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　　🌟【博时市场点评11月17日】两市弱势震荡，成交继续缩量

　　📝每日观点

　　🎈今日沪深三大指数弱势调整，两市成交较上周五再度缩量，仍不足2万亿。海外方面，近期美联储高管对12月进一步降息的表态偏鹰，市场对于12月降息的预期下降到5成左右，同时市场交易美国政府开门流动性改善的预期，叠加12月停止缩表，届时流动性或显著改善。国内方面，10月经济数据显示经济动能有所放缓，需求不足仍然是核心问题，在高基数和弱需求的影响下，政策或将延续精准发力。国内权益市场当前进入政策和业绩的空窗期，震荡整固以等待基本面进一步支撑的概率较大。从结构上看，均衡配置或是较好的选择。

　　美国财政部长斯科特・贝森特（Scott Bessent）表示，特朗普总统提出的 “从关税收入中向美国公民发放 2000 美元‘红利’支票” 计划，需获得国会批准方可实施。

　　“情况尚需观察，” 贝森特周日在福克斯新闻（Fox News）节目中表示，“要推进这一计划，我们需要通过相关立法。”

　　特朗普此前多次强调美国今年通过关税获得了数十亿美元收入，而随着民众对生活成本上涨的不满情绪加剧，他开始提及发放这笔支票的计划。上周五，特朗普在 “空军一号” 上对记者表示，这批支票将于明年某个时候发放给 “除富人以外的所有民众”。

　　美银发布研报称，将敏华控股（01999）目标价由4.6港元，调高15%至5.3港元。该行重申对敏华的“中性”投资评级，因为其利润率的韧性和6%的股息率部分抵销了关税政策和国内需求的不确定性。该行将2026财年净利预期下修2%，以反映10月宣布的232条款关税上调。

　　泰国三季度GDP同比增速放缓至1.2%，显著低于市场预期。汇丰银行认为这强化了央行将于12月重启降息周期以刺激经济的预期。东盟经济学家阿里斯·达卡纳伊在报告中指出，财政支出放缓是主要拖累因素，这或与9月新总理社他·他威信就职引发的政策过渡期效应有关。

　　数据显示，占经济总量12%的服务业出口持续萎缩，印证下半年旅游业复苏仍显乏力。达卡纳伊补充称，如此低迷的增长态势使泰国央行2025年2.2%的经济增速目标实现难度陡增。利率期货市场目前押注央行在12月18日会议上降息25个基点的概率升至68%，较上月提升19个百分点。

　　11月17日金融一线消息，工商银行今日发布公告称，2020年9月和11月，该行在全国银行间债券市场分两期发行了10年期固定利率品种、合计规模为人民币900亿元的二级资本债券（简称上述债券），并发布了关于上述债券发行完毕的公告。根据上述债券募集说明书中的相关规定，上述债券设有发行人赎回选择权，该行有权在上述债券第5个计息年度的最后一日（即2025年9月24日及2025年11月16日），按面值全额赎回上述债券。截至公告日，该行已行使赎回权，全额赎回了上述债券。

新浪科技讯 11月17日下午消息，今日，京东集团创始人、董事局主席刘强东现身三亚保利瑰丽酒店，举办第三场“京东品酒会”。刘强东在品酒会之前现身京东旅行直播间，现场炒制宿迁名菜，并为“七鲜小厨”、“七鲜咖啡”等带货。

直播中，刘强东为到场观众做了两道宿迁名菜，分别是“卷饼尖椒小鱼”和“酱豆炒蛋”。他表示，“我对渔民、对船有天然的感情，小的时候免费蛋白质基本都来自水里，小时候夜里经常钓黄鳝，白天抓小鱼。”

现场炒制“酱豆炒蛋”时，刘强东表示，“过去盐其实是相对比较稀缺的一个东西，需要花钱买，我们小时候冬天补充蛋白质主要来自于酱豆的，因为它是黄豆做的。”

11月17日，联想控股发布公告，宣布核心人事调整，相关变动当日正式生效。

公告显示，李蓬因其个人职业选择，辞任公司执行董事及首席执行官职务，并不再担任公司环境、社会及管治委员会及战略委员会成员，自2025年11月17日起生效。

同时，董事会进一步宣布，联想控股委任于浩为新CEO，自2025年11月17日起接任。

公告显示，于浩，2021年加入联想控股，现任联想前瞻技术研究院院长，在物联网、大数据、AI 等领域兼具技术研发与产业落地经验，持有公司15.8万股H股。

智通财经APP讯，天孚通信(300394.SZ)公告，公司股东苏州天孚仁和投资管理有限公司拟询价转让公司股份，根据2025年11月17日询价申购情况，初步确定的本次询价转让价格为140.00元/股。

　　进入11月以来，A股市场波动有所加大，市场呈现出显著的风格切换迹象。一方面，银行、公用事业等传统价值板块表现亮眼；另一方面，此前走势强劲的有色、新能源、创新药等热门板块，近期波动幅度明显加大。展望2025年最后两个月，A股市场大概率呈现怎样的格局？哪些投资机会值得重点关注？一起来看长城数字经济基金经理韩林的最新观点。

　　韩林表示，站在当前时点，市场进入到一段时间的业绩、事件、政策的真空期，市场缺少明确的方向，预期市场可能会以震荡为主，更多关注结构性机会。

　　行业层面，韩林认为AI海外算力仍是关注核心，“计算、连接、存储”三驾马车指引出多条投资线索。韩林表示，未来一段时间AI板块可能不缺乏催化剂，中美缓和、海外芯片回归等可能阶段性降低板块热度，但是不影响中期板块配置价值。AI应用方面，韩林建议关注跌幅较大和三季报业绩出现向上拐点的标的，他同时指出，AI端侧需要新的硬件形态引领，OpenAI将在明年推出的硬件值得期待。